火币研究院：今年股市是怎么涨的？ 现在比特币市场的关键是什么？

带领：

今年在新冠疫情的影响下，全球经济有所下滑，但相应的，以美股为代表的股票金融市场却意外上涨。

据彭博全球交易所市值指数显示，截至12月6日，全球股市市值已超过100万亿美元，全球债市市值已达66万亿美元。 自 3 月以来，已向市场注入 14 万亿美元的流动性。 迄今为止，全球股市市值增加了约40万亿美元。

现在世界主要央行的资产负债表已经超过20万亿美元，欧洲央行的资产负债表已经超过欧元区GDP的61%，而美联储的“表”已经占到了超过美国GDP的34%。 与3月份低点的数据相比，全球股市市值增加了约40万亿美元，全球债市也增加了约10万亿美元。

火币研究院认为，今年全球股市市值的上涨并非基本面驱动，而是流动性驱动。 货币发行是全球股市上涨的根本原因。

央行继续增发货币，试图向市场注入流动性。 后续影响需要警惕，因为央行的刺激举措可能导致债务增加和银行业危机。 具体而言，当利率长期保持在极低水平时，借款人的偿付能力和流动性恶化，不良贷款和拖欠率增加。

数据显示，美国的中产阶级和穷人遭受的通货膨胀率是官方 CPI 的三倍。 欧元区也是如此，随着能源价格下跌，官方总体通胀指标进入通缩水平，但新鲜食品价格上涨了 4%。

火币研究院认为，尽管央行不断注入流动性以期刺激经济，但其目的可能适得其反。 过度发行货币会导致中产阶级和穷人的消费能力下降。 可能会导致市场上很多商品的价格虽然在上涨，但是老百姓迫于生存压力而不愿意购买。 经济未能实现目标，陷入流动性陷阱。

在此背景下，注入市场的流动性仍会选择走向股票市场、债券市场、商品市场以及比特币等另类资产市场。 事实上，今年的比特币牛市与机构入场密切相关。 随着注入的流动性增加，不排除机构继续入场。

比特币价格处于关键时期

3月中旬以来，比特币经历了一轮涨幅近5倍的牛市比特币怎么涨起来的，当前比特币行情已经到了关键时期。

从历史价格来看，2017年比特币最高价接近2万美元。 当时的上涨行情主要在年底完成，最后反转快速下跌。 2万美元左右不仅是一个重要的价格点，也是一个重要的心理点。 从目前的市场表现来看，已经承受了巨大的压力，长期无法突破。

在这一轮牛市中，更明显的是主力意志和成本集中在均线，因此参考均线是一个重要的观察角度。

据火币全球站行情显示，10月8日均线聚集后，本轮牛市主波开始正式开启，10月13日后出现回调期比特币怎么涨起来的，10月18日MA5和MA10共振后，它再次上升。

在这个过程中，MA10是先行者，MA30是后盾。 11月26日大跌期间，MA10首次回头下跌，MA30作为支撑支撑本轮牛市二次上攻，并在12月9日再次支撑BTC的反弹，那么是否后续行情能否延续目前较为关键，主要看日线级别的MA30能否维持支撑。

从细节上看，目前的MA10已经掉头向下，牛市急先锋已经难以维持强势。 即使MA30的支撑持续一段时间，也可能是多头大规模回撤的掩护。

需要注意的是，即使多头大规模回撤，也改变不了比特币整体价值上涨的事实。 前面说的整体逻辑没有变，就是央行不断注入流动性，会导致更多的机构和资金涌入比特币市场。 在换筹码和回到银行的整个过程中，比特币的价值会逐渐波浪式上涨。

如果出现大规模回调，比特币将何去何从？ 对于这个问题，你可以尝试用斐波那契来观察这一轮牛市周期。 如上图16000 USDT附近，一方面有MA60均线的持续上行支撑，另一方面有斐波那契中线的重要支撑，所以即使比特币价格回调至16000附近会有较大水平的反弹，但不排除反弹后继续回落至14000USDT的可能。

即使整个比特币价格区域维持在14000 USDT，也比4月份减半前夕的价格翻了不止一倍。