加密货币金融服务，一项刚刚起步的伟大业务

根据比特币价格增长规律测算，未来两年比特币价格可能涨至10万美元左右。 随着价格的上涨，基于比特币的加密货币金融服务市场也将呈指数级增长。 质疑是为数不多的蓝海市场之一

文字 | 周天财经

在从舆论漩涡中消失近两个月后，加密货币在自己的领域迎来了一个小高潮。

8月7日，Babel Finance CEO Flex Yang透露，自周一美元兑人民币破7以来，公司业务呈现爆发式增长。 “以前Triple每天的融资额只有几十万USDT，从周一开始，每天的配额突然增加到近千万USDT，融资总额已经超过2500万美元。”

PayPal Finance 是一个专门从事加密货币借贷和其他金融服务的平台。 用户将比特币等主流加密货币质押到贝宝金融，平台借出稳定币给用户作为日常使用的流动资金，或者用户质押稳定币，平台将比特币等主流加密货币借给他。

Triple是PayPal Finance最新推出的比特币杠杆理财产品比特币算金融产品吗，也是PayPal Finance正在推广的增长最快的业务。 简单来说，用户将比特币存入Triple，PayPal Finance为用户提供最高三倍的杠杆融资购买现货比特币，从而帮助用户在比特币牛市中获得更高的回报，同时规避过度风险。

PayPal Finance 创始人兼首席执行官 Flex Yang 展示了美国总统特朗普对比特币和 Libra 的评论。 他表示，Libra白皮书的公布引发了社会对加密货币的重视，人民币兑美元贬值带来了对PayPal金融服务的更多需求。

该业务近期的爆发式增长表明，在法币加速贬值的情况下，加密资产成为投资者规避风险的首选，直接推动比特币价格在近期再创新高。 超过 10%。 加密货币价格的上涨也刺激了投资者对比特币金融产品的需求。

目前比特币流通市值1700亿美元。 根据比特币价格增长规律测算，未来两年比特币价格可能上涨至10万美元左右。 它将相应地呈指数级扩张，无疑是为数不多的蓝海市场之一。

避险催生新出路

2019年以来，国家风险成为投资回报的晴雨表，非国家主权背书的加密货币成为资本市场的宠儿。 尤其是比特币，从3700美元涨至14000多美元的峰值，今年累计涨幅超过200%，成为全球涨幅最大的投资产品。

加密资产积累的直接结果是催生了一个新的风口——加密货币金融服务。 从2013年到现在，比特币的价格翻了数千倍。 对于提前进入的长期持有者来说，无论是加密资产增值还是税收筹划，专业的金融服务都成为了必要的选择。

美国加密货币借贷服务商Genesis Capital近日称，2019年第二季度其贷款余额达到4.52亿美元，相比去年同期的1.81亿美元，第二季度增长149%四分之一。

诱人的数据背后，是大牌玩家争相布局。 此前，吴忌寒支持的加密货币交易平台Matrixport上线测试。 该平台的功能包括加密货币借贷、托管和场外交易等金融服务。

全球对加密货币金融服务的需求正在上升。 DIAR 的分析进一步表明，这种需求增长与亚洲对稳定币的需求密切相关。 根据 DIAR 研究，新发行的稳定币 USDT 大部分流向亚洲交易所，尤其是 2019 年第二季度，USDT 在亚洲的交易份额上升至 62%。

2018年下半年以来，加密货币的金融属性被全面引爆。当时，越来越多的比特币ETF、STO等传统金融概念被引入加密货币，都无疾而终。 只有稳定币从被质疑变成被巨头认可，成为加密资产投资的基础货币。

与国家法定货币挂钩，保持价格稳定，成为加密货币交易的中介货币，从而降低随机市场行为带来的价格风险。 看似简单实则难。 正如美团CEO王兴所说，这个模式是行得通的，但关键是“不可能找到200个有能力发币的团队”。

加密货币金融产品，如稳定币，需要具有高标准金融背景的团队。 PayPal Finance CEO Flex Yang也透露，做加密货币金融产品并不容易，“我们团队有传统金融背景，再加上之前有过互联网创业的经验，才得以进入市场。”

这种情况在 Facebook 发布 Libra 白皮书后发生了变化。 6月18日，Facebook发布稳定币Libra白皮书，试图以27亿用户为支点，打通加密货币与传统货币的壁垒，撬动全球货币和金融体系。

Facebook 对货币体系的新愿景直接刺激了全球加密货币价格的上涨。 更深层次的影响是，投资机构对加密货币创业项目的投资热情被重新点燃，创世资本、PayPal Finance等创业公司也受到了投资者的关注。

加密金融服务走向主流

不管是传统金融还是加密货币金融，商业银行覆盖的基础业务是最赚钱的业务。 目前加密资产金融涉及的资产借贷和管理，本质上是加密货币基础金融设施的建设，是行业发展的必由之路。

此外，中国已在法律上承认“比特币”为虚拟商品。 公民可以持有虚拟财产（包括虚拟商品），私人持有的加密资产可以获得产权的法律保护，这就催生了加密资产。 金融服务需求。

2016年，加密货币进入价格高潮初期，当时的金融服务主要是支付和交易。 如今，随着熊市带来的行业洗牌，加密资产的金融属性被挖掘得更加深入，贷款、定期存款、托管等长期金融服务逐渐取代短期投机操作。

然而，加密货币市场的大幅波动是常态，这带来了机遇，也增加了风险。 因此，越来越多的价值投资者，首先尝试的金融服务是一种能够分散市场风险的工具，其功能主要是控制风险。

以PayPal Finance为例比特币算金融产品吗，其目前的质押贷款大多是超额质押，这就需要控制价格风险和流动性风险。 对于前者，传统的 VaR 模型用于估计加密货币的回报和波动性。 至于流动性风险，通俗地说，就是价格下跌引发抛售的连锁反应。 在这种情况下，“不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里”就成了最有效的风险控制方式。

加密货币资产管理实际上充当了信任中介的角色。 一个交易所借币给另一个交易所，但两个交易所之间的信任度不够，金融服务平台可以作为第三方担保机构进行担保交易。

值得注意的是，贷款需求的周期性明显体现在人口分布上。 2019年一季度，市场主要借贷需求来自加密货币“挖矿”行业。 今年4月之前，PayPal Finance的用户主要是矿圈，但随着比特币价格的上涨，原本喜欢短线交易的投资者成为了PayPal Finance的主要新借贷客户。

这无意中促成了金融商业界的多元化。 “一些传统金融背景的投资人在不断增加，其中不乏江浙投资人。” Flex Yang表示，与传统金融领域的借贷相比，加密货币的优势在于托管方式透明，客户可以看到自己加密资产的每一笔交易，让你对平台更加安心。

贝宝金融的飞跃

Babel Finance成立于2018年7月，主营业务为加密货币借贷。 目前是亚洲最大的加密货币借贷服务商。 截至 2019 年 8 月，PayPal Finance 的加密货币贷款余额超过 2 亿美元。

在区块链的世界里，迭代更新的速度比以前快了很多，淘汰和改造随时都在发生。 这也意味着修炼者必须比大多数人都快，才能生存甚至超越。 “快”是贝宝金融的第一个关键词。 PayPal Finance用了不到一年的时间就实现了上述目标。 从形成产品计划到放出第一笔贷款，PayPal银行用时一个月； 贷款余额超过2000万美元，历时半年。

除了借贷业务，贝宝金融还为机构和高净值人士提供存款、杠杆融资等综合金融服务。 此外，加密货币投融资、经纪业务、资产管理等也是PayPal金融业务的一部分。

如何理解PayPal Finance的业务？ 你可以把它想象成中国工商银行，有存款、贷款、汇兑、储蓄等业务，并承担信用中介，但其业务流程不涉及包括人民币、美元、欧元在内的任何法定货币，所有企业都使用加密货币作为载体。

尽管业务围绕加密资产展开，但 Flex Yang 将 PayPal Financial 描述为一家金融服务机构，而不是一家区块链公司。 “比特币占加密货币市值的60%以上，我们为比特币持有者服务。” 他认为，从功能上看，PayPal Finance的性质更接近于摩根大通这样的综合性金融服务机构。

例如，当比特币价格有明显的上涨或下跌趋势时，矿工需要借贷或对冲来分担风险，而贝宝金融将充当风险对冲的角色。

2019年6月，PayPal Bank升级为PayPal Finance，业务范围扩展至加密货币金融服务商。 此后，贷款数据翻了一番。 同月，其加密货币余额突破1亿美元，10个月内增长超过20倍。

PayPal金融客户构成显示，2019年6月以来，PayPal金融客户多元化明显增强，矿圈客户占比下降，传统金融领域投资者明显增加。

直接原因是随着业务覆盖面的扩大，PayPal Finance将用户群向C端扩展。 此前，PayPal Finance主要面向机构用户，做To B业务。 To B的优势在于一个机构用户可以触达1000甚至2000个个人客户，但是业务机制的可复制性低，需要根据每个机构的资产做不同的规划。

现在，随着个人加密资产投资需求的激增，贝宝金融开始做To C，To C的好处是只要做一个解析模板，就可以为10000人重复提供服务。 PayPal金融目前推出的Triple产品是一项主要面向个人用户的币本位杠杆融资金融服务，也是重要的数据增长点。

伴随着良好的市场增长势头，PayPal Finance也在快速开拓国际渠道。 7月23日，由PayPal Finance发起设立的韩国平台Bilibit亮相，成为韩国首家加密资产借贷平台。 因此，PayPal Financial加密资产服务的国际化将从这里开始。

加密货币金融服务业务才刚刚起步。